在日本大厂尔必达(Elpida)宣布破产，美国大厂美光日前正式取得尔必达之后，相关的行政与法律程序都全部完成了，全球的DRAM产业，即日起正式进入只有韩厂三星(Samsung)、海力士(Hynix)，美国厂商美光(Micron)三家的寡占市场，这和以往欧美日德台多家厂商竞逐的环境有很大的不同。

根据下面这个调研机构iSuppli的分析，三星在2012年全年的市占率高达35.9%，而Hynix 为25.3%，美光加上尔必达则是16.7％，再加上同样属于美光阵营的瑞晶(Rexchip)、华亚科(Inotera)，则一举合并的市占率来到33.2％，跃升第二名。到了2012年Q4，又变成哪一种局面了呢？

寡占形成

根据内存全球调研机构DRAMeXchange的分析，三星在2012年Q4的市占率高达40.9%，而Hynix 为23.3%，新生的Micron+Elpida(美光尔必达阵营)25.9％，这样的数据比较贴近市场现实，该阵营一样是第二名，这三家厂商一共占有了全球DRAM产值的90.1%，未来对于市场的价格有相当的影响力。

产能竞赛停止

伴随着Micron+Elpida交易底定, Samsung, Hynix也不需要继续再用价格做激烈竞争，以及过去以来的扩充产能竞争、制程世代技术竞争把对手挤出市场，而是进入了三家寡占的时局，DRAM、Flash产品的价格变化格局就此改变。

因此我们可以看到，三星调低2013年的资本支出，产能停止扩充，其新的2xnm制程也放慢脚步，优先使用在Mobile DRAM(行动内存), Server用DRAM上，传统的PC DRAM(桌机与一般笔电使用的内存)则仅占三星的产出比例不到三成。

类似的情况也发生在Hynix, Elpida，根据资料模型计算与推估，全球总体的DRAM Fab总产能, 从2012年，到2013年都处于停滞，甚至下滑的情况。

技术升级放缓

DRAM与半导体产业，从进入4xnm以下制程，需要用到immersion制程与技术，那时候的DRAM厂商进行了一次不小的设备投资，结果却却发现，这种大幅的新投资，尽管成本下降了，但整体让产出却大上升了，如果市场需求不如预期，整体DRAM价格会跌的更快。

因此，在进入28nm制程竞赛之后，厂商们对于所需的新设备投资，普遍都变得更谨慎。有的厂商是将先进的制程用在高价值的DRAM去，特别是是手机跟服务器用途的产品，而非PC DRAM，毕竟前者的毛利、单价比较高。

所以2013年，现有还在生产DRAM的厂商，包括Samsung, Hynix, Micron+Elpida，台厂瑞晶、力晶(P3厂)、华亚科, 南科等等，几乎都没人在用 28nm的制程在生产属于大宗物资性质的PC DRAM了。

分散DRAM产品组合

伴随着Smartphone、平板电脑(Tablet)的快速增长，市场上所需要的mobile DRAM数量在这几年大量增加，这种DRAM和传统PC DRAM不同，需要更好的制程，它们的实际工作电压更低，也比较省电。

另外，因为云端运算快速起飞，服务器用的DRAM需求强劲，Google、Facebook、Amazon、Apple、微软与更多依赖网络运算的公司，大笔购买服务器服务器内存，创造了许多市场需求。

因此市场上，有技术能力、有效通路做mobile DRAM, server DRAM的厂商，如Samsung, Hynix, Elpida+Micron就分别转进到不同的产品领域。在这两大领域, 不仅售价高, 利润也相对较高。

Samsung因为自家的智能手机大卖, 所以mobile DRAM成果丰硕，占其产出已经高达40%。

Hynix则是在mobile DRAM, server表现都不凡，也有一定的市占率。

Elpida主攻mobile DRAM, 尤其Apple是他的大客户，许多苹果产品都采用尔必达的行动内存。

另外，买下尔必达的Micron于PC之外，在Server用DRAM领域颇有收获。

再看下来，其实只有台湾厂商，因为技术与通路受阻的因素，所以还停留在PC DRAM，在2012年也成为他们大幅亏损的主因。

台湾产能退出

所谓好汉经不起三天拉肚子，台湾DRAM公司也是，从2007年到2012年，只有2009年是产业呈现好转现象，其他时间，多半呈现大幅度亏损。加上-闹了个“不救DRAM，不配当总统”，最后又无疾而终的国际笑话之后，除了台塑集团因务本身资金雄厚，仅能自保南科不倒闭，让合资的华亚科也保住元气外，其他DRAM厂商的光景都不好。

台中为主的茂德首先破产，人员大量解雇。而力晶则是在没有任何资金的情况下, 独立作战，最后也下市。该公司从最高峰每月达12万片的DRAM产能，到最后只剩下P3厂的4.5万片光景，这家公司也将淡出标准型DRAM的生产。但因为转做半导体代工，反而有所斩获，变成积极转型有发展的例子。

需求回温

全球的景气在2012年Q4之后，除了欧洲依旧疲弱, 美国、中国、日本等地都有微幅的回春。

在整体经济转趋正面，以及手机、平板的成长仍旧亮丽之下，对于DRAM的需求也就逐渐加温。尽管现在虽然还在小幅度的供过于求，不过已经较2012大幅度改善。

新低价平板带来新需求

从2012 Q3开始，中国的低价平板生产与销售火热，已经扩散到全球市场去。原本2012年中国的白牌平板市场，业界普遍认为有高达5000万台的数量。

不过我们发现，2013年保守估计8000万台的情况有，高达一亿两千万台低价平板电脑的说法也大有人在，甚至最高的还预估到两亿台。这使得相关零组件、供应炼，积极备货、出货，市场瞬间出现了一波商机。

平板与低价白牌平板出货量

以白牌平板搭配的DRAM是512MB到1GB来看， 加计约一亿台的数量， 消耗的DRAM等于有2000万台笔电的水准。

这带来相当大的需求动能，不可小看。

下半年缺货预期, DRAM价格提早回春

DRAM的价格从2012年12月开始启动明显的涨势，市场上也有人一直觉得不合理，因为明明是略微供过于求，为何大涨至今， 才花了三个月时间，就涨幅高打达一倍？

DDR2 2GB价格

从彭博与DRAMeXchange的市场数据来看，殊不知，DRAM跟股市很类似，都会领先反应。

在预期2013年下半年缺货的情况下，厉害的业内人士早就开始在低价区，大量买进库存。连PC制造商，平板电脑厂商、手机制造商也是跟着抢。

于是造成现货DRAM价格，以及合约价出现连续上涨现象。那到底这个价格合理吗？1.6美金是贵还是便宜呢？

现在三大厂的2Gb成本在1.2美元到1.4美元之间，所以1.6也不过刚开始小赚。

因此，当时买0.8美元的人，简直就是像在捡宝一样。

最大的受益者

从几个面向看，进入寡占，产能退出，技术竞赛停止，不再正面价格竞争，需求加温等因素，都指向这波的DRAM不只是反弹， 而是产业长期回春的开始，以后三大厂商将能享受寡占的稳定利润，这是很有意义的。

尤其Micron的Elpida购并成功，估计是买便宜了20亿美金，加上DRAM价格大涨，潜在获利更是客观。

据闻Elpida CEO坂本先生，对此后悔不已，相信他的股东更是不爽，因此这次Micron可以说是大获全胜。

过去三个月虽然美光股价已经涨了近60%。 相信仍是低估，以Hynix 1.8 P/B来看。 12～15元的美光股价，很可能2013下半年可望见到。

美光股价走势图

台湾的华亚科， 更是有高手，在现货价格启涨时， 大买了十万张，迄今获利三倍。

华亚科股价走势图

除此之外，据闻像金士顿、威刚这些老经验的老板，在0.8以下的低价，都有客观的库存。

以目前价格已经一倍来看，获利匪浅。加上力晶的P3厂据闻可能金士顿将能标的产能，确保以后的供货来源。

只能说姜还是老的辣，已经多年风风雨雨的DRAM产业，随着他们的寡占格局出现，市场又迈向新的阶段，而未来的价格变化，就暂时不太会有以前那个时代，很便宜又很长的情形。