今年下半年，科技圈最热门的题材，不是 iPhone，而是喊了多年、即将成真的 5G（第 5 代行动通讯系统），其中，又以 5G 基地台最为具体。
2019 年被视为 5G 元年。资策会市场情报中心估计，今年底前全球将有 21 个国家或区域、近 40 家营运商推出商用服务。
5G 时代，意味着你未来只需用 8 秒钟，就能下载一部 Full HD 电影，车联网、无人驾驶等技术也能因它实现，国家竞争力甚至可能因推动时程快慢而洗牌。
基地台，是让这一场革命得以落地的关键，它将负责把 5G 讯号传输到你我手机、家中或是户外连网装置，采购这些基地台的，将是中华电信、台湾大哥大等电信业者。
工研院 IEK Consulting 预估，2022 年，全球 5G 基地台渗透率将从今年的 5%，成长到 21.5%。
当 5G 基础建设期到来，意味着负责供应基地台关键零组件和小型基地台业者，将成第一波受惠厂商。
门槛高了》要做须先亏本 研发拖累净利，股价反上涨
有意思的是，这场 5G 基地台热潮，正为厂商带来新游戏规则，并为台湾带来新机会。
首先，大家初期得付出较高的资本支出，因此你会看到，现在已有热门 5G 基地台个股如做射频技术的稳懋，第一季税前净利年减 78.9%，但股价大涨的矛盾现象。
相较于 4G 时代，5G 零组件，无论线路设计、耐热程度皆比 4G 的要求更高，因此初期得砸大钱研发新技术。
“做 5G，初期都是要亏本的，”PCB 厂欣兴电子前总经理、金像电首席执行官黄盛郎表示，5G 时代所用的材料、设备、化学制程都和过去不同。今年 5 月，欣兴便宣布到 2022 年，共将投资 200 亿元，相当于该公司 2018 年营收近 3 成、净利的 11 倍，发展 5G、AI 等应用所需的高阶技术。
资本支出增加，大家仍敢于投资。关键在于，5G 因为高频率的物理特性，传输距离较短，基地台需求密度至少是 4G 基地台的 2 倍，且若要扩大覆盖率、让室内的讯号变更好，就得仰赖更容易大量布建、成本较低的小型基地台。根据资策会估计，5G 小型基地台数量，到 2025 年将成长到超过 500 万台，较今年成长逾 30 倍。
客户变了》从电信商延伸 企业开始自建“讯号公路”
小型基地台是新的需求，不仅电信业者会需要，企业也会需要。
企业为什么需要自己设基地台？想像过去 4G 时代，无论是一般人用手机看影片、自驾车计算什么时候该转弯、智慧工厂里的机器手臂，都是用同一条高速公路传输无线讯号，很难控制高速公路何时会塞车、出现意外。
未来，在自动化生产的智慧工厂里，靠的是大量连网的机器人、智慧手臂、自动搬运车等自行互通运作，网络只要稍有延迟，便会带来庞大损失。而企业私网，就像是替企业打造无线讯号专属高速公路。
客户的边界打开，提供的服务层次就得变。
中磊技术长林斌举例，做企业专网生意，不只是卖基地台，还包含自动化设备需要搭载的感测器或相机模组，以及控制连网装置的网管系统等。
今年中磊第一季虽然营收较去年下滑 18.6%，但毛利率却逆势成长 4.9 个百分点，来到 17.9%。“以前是量贩店，现在走小而美。”中磊发言人陈正弘形容。
这背后，内部人力能耐都需要重组，“要做专网，就要做整个系统，”林斌说，在企业专网市场中，为了补足传统硬件商较不足的系统整合力，中磊的软件人才较以往增加至少 30%。
商机大了》乐天力推 5G 台湾也能吃白牌基地台大饼
另一个台商的机会，其实是白牌基地台的商机，过去，这不会存在。
现在，台湾业者热议的话题就是：日本电商龙头乐天准备在明年推出 5G 服务。
做为后进者，乐天想破坏过去被日本电信三巨头垄断的电信市场，不只商业模式革新，从底层的电信网络架构都得砍掉重练。
摊开乐天的设备供应商名单，不见诺基亚、爱立信等传统电信设备大厂，而是采用广达的服务器、中磊的小型基地台、思科的核心网、美国新创 Altiostar 研发的通讯软件。据《富比士》报导，这套透过“网络虚拟化技术”建造的系统成本，比以往低 40%，若此方法被验证可行，将让电信设备产业重新洗牌。
若网络虚拟化真能成真，未来，电信业者就可自由采购服务器、交换器、储存设备和网络管理软件，整合后就能提供电信服务，不再只能购买电信设备大厂推出的专用机。
“以前小基地台都是专用机，变成营运商要么跟诺基亚买、要么就和爱立信买，整个产业比较封闭、价格也比较高。”林斌说。“营运商也希望不要被几家大厂垄断，透过新的标准、产生新的生态系统。”
推动网络虚拟化的组织 O-RAN（开放无线存取网络）联盟，就是由中国移动、美国 AT&T、德国电信等各大电信营运商推动。
未来，台湾业者想做更多白牌生意，就得比过去更积极参与开放社群，了解潜在客户电信商的需求，才不会被新商机甩在后头。但，这并非台湾厂商过去擅长的。
挑战多了》必学软硬整合 台厂不熟的服务支援成关键
“比如现在是 Verizon 主导 O-RAN 某个小组的专案，它未来产品采购策略可能就会放这个，”资策会产业情报研究所资深产业分析师李建勋说，“如果你不是那里面的那群人，未来他们采购产品就很难进去”。
工研院产业分析师苏明勇说，这也是为什么台湾- 5G 计划，其中一个就是扶植业者参与开放网络软硬件联盟。
白牌生意到底是否能成为趋势？大家都还在观望。“台湾（电信业者）在 5G 前 2 年，要用白牌是不太可能的事”，台湾三大电信商之一的技术长说得坦白，原因在于，过去诺基亚等大型电信设备商的专长，正是台厂过去不擅长的软硬整合和售后服务支援。“白牌基地台才刚起来，日后是否真的又好用、性价比又高、我要做的事又少，才可能用它。”他说。
然而，若它真能崛起，台商势必将成为最大受惠者。
5G 基地台，虽然只是这波 5G 商机首部曲，但带来的颠覆与商战，已精彩可期。
（作者：张庭瑜；本文由《商业周刊》授权转载；首图来源：shutterstock）
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