三星传将争取苹果 7 奈米处理器订单，但欧系外资仍看好台积电 7 奈米技术领先，将拿下 2019 年全数订单；亚系外资认为挖矿需求将带动台积电第一季营收，可望优于市场预期。
欧系外资出具研究报告表示，媒体近期报导三星正开发扇出型晶圆级封装 FoWLP（Fan-out Wafer Level Packaging），积极争取苹果公司（Apple）预计 2019 年推出、采用 7 奈米制程的 A13 处理器订单，但外资仍预估台积电将拿下 2019 年 A13 全数订单。
首先，欧系外资指出，台积电将于 2018 年第二季启动试产 A13 处理器，代表苹果产品设计将于近期定案，但三星开发的 FoWLP 技术尚未确定细节，苹果若采用三星方案可能面临风险。
其次，欧系外资认为台积电 2019 年推出的第二代 7 奈米制程，在性能、功耗、面积等表现将比三星第一代 7 奈米制程更好 15% 到 20%，主要因为台积电保有 7 奈米量产时程、技术领先等优势，加上台积电预期 2017 年到 2020 年将再缩短生产循环时间 15% 到 20%，成本将更具竞争力，意味着三星难以在 2019 年到 2020 年杀价抢单。
欧系外资看好台积电在高效能运算、物联网、车用等相关需求推动下，加上 7 奈米放量、市占攀升等利多，2018 年表现将持续优于大盘，重申“买进”评等及目标价新台币 266 元。
亚系外资表示，虚拟货币挖矿热潮有望带动挖矿特殊应用芯片（ASIC）需求，有助于台积电 16 奈米和 10 奈米产能利用率维持高档，预估 2018 年第一季营收将季减 5%，优于市场预期的季减 9%，推估挖矿需求对台积电 2018 年全年营收贡献将达 5%。
亚系外资认为，台积电 2018 年全年营收将年增 14%，主要动能来自采用 7 奈米制程的高通高阶智能手机芯片以及苹果下一代 iPhone 处理器；另外，台积电物联网与车用营收 2018 年分别看增 20%、15%，合计将贡献今年营收 8%，维持台积电“优于大盘”评等与目标价 300 元。
（作者：吴家豪；首图来源：台积电）
