-全力推动绿色能源，多家外商都来台湾开发离岸风电。为避免台湾变成外商套利的对象，经济部要求风场发起人释股不得超过 50%。但云林允能风场原始发起人和最大股东的德国达德能源（wpd）公司，6 月 1 日却宣布将引进其他投资人，并得到经济部同意，引来外界质疑。
达德新闻稿指出，允能风场的风机相关设备已经制造完成，但受全球疫情冲击，导致专案期程严重延迟，成本暴增34%，出现重大资金缺口，因此向经济部申请引进新股东并调整股权。达德为确保专案顺利完工，将引进全球第四大石油和天然气公司法国道达尔集团（Total）资金。
为保专案完工，强调未牟利
调整之前的持股比率是：达德48%、日本双日27%（包括中国电力、中电工、四国电力、JXTG新日本石油能源等）、泰国电力集团EGCO 25%。调整后，达德持股25%，道达尔23%，其余不变。达德指出，已为本案注资约新台币125亿元，出资义务额已实际完成，也强调未从这次交易案获利。
经济部则回应，有条件同意这次申请案的原因是，允能公司因疫情造成整体专案工程延宕，衍生非预期支出，且母公司受财务能力限制，无法挹注财务缺口，致使允能公司有破产之虞，导致专案工程中止；而且允能风场已进入海上施工阶段，安装完成3座风机和5座水下基础。综合考量下，有条件地同意允能公司的申请案，希望第一、二期能在2021和2022年完工并联。
业界人士指出，开发商都会有资金周转的需求。相较于大型财团或基金，开发商的资本没那么雄厚，又在多国投资多个专案，每案都有资金需求，如何灵活周转是一大考验，于是只好思考怎么做才能把损失降到最低，假设会导致违约，也要挑违约金较少的案子。
-让步，学者质疑开巧门
清华大学科技法律研究所副教授高铭志则认为，-自己提出发起人股权不得低于五成的规定，和业者签了这个内容的行政契约，就应该照规定执行，而不是退让，给人有图利厂商的想像。因为一开始给开发商这个权利，就是相信这家企业有财务和技术能力，外国就有一些特许权的开发案，厂商也因为做不到破产，再看后续如何处理，例如由谁接手、容量是否释出给其他业者等。
开先例后，业界人士担心将来还会有其他开发商也跟进，毕竟现在疫情是很好的理由；虽然的确造成影响，也垫高一些成本，例如工作船和船员都不易调度。但业界人士认为，疫情去年就开始肆虐，工作船班期也早已排定，开发商要交给银行团或保险业者的报告，理论上应已计入这些风险，绝不是突发状况。
▲ 允能离岸风场首座风机的转接段及塔架，已完成整机吊装作业。（Source：云林离岸风场）
另一方面，允能这次降低持股，也在资金面带来一些启发和警讯。允能风场规划之初为亚太地区最大离岸风电专案融资案，也是当时台湾首座含本土化成分的风场，2019年5月底940亿元资金到位时，还风光召开记者会。
这个案子由3家出口信贷机构、来自台湾、德国、丹麦、荷兰、法国等19家国际专业银行，以及5家日商能源企业共同支持；不但参与机构数量创当时国内新高，4家本土银行中国信托、国泰世华、玉山及富邦银行对此融资总金额近170亿元，占24%，更开本土银行对国内离岸风电融资的先河。此后苗栗、彰化风场陆续有更多本国银行和寿险业者参与，不过参贷金额占比仍低于三成，且公股行库都未参与。
如今达德营运遭遇逆风，国内外银行团因签了保密协定，对本刊提问未予回应。一家外商则私下表示，该案目前只是因为工程延迟，资金才会出现缺口；但就这个案子而言，引进资金就能解决，所以对投资人来说，案子还可以继续走下去，而道达尔是法国市值最大的公司，承接应更没问题。
他说，外界忧心的是渔民持续抗争，坚持不要渔业补偿，而-至今尚无能力解决。他坦言，外商来台湾做离岸风电都用专案融资方式，杠杆都算得非常精准，工期一延缓就会影响现金流，现在看起来第一期一定赶不上，第二期2026~2035年更难达到10GW（10亿瓦），届时资金需求会更大，再不积极处理，外商可能要重新评估投资台湾。
离岸风电，公股行库局外人
此外，虽然-离岸风电产业政策很明确，但目前还是以外商为主，本地银行参加很少，公股行库更几乎没有参与。“外商不可能无限制、无限期支持台湾，国银也应该动一动，如果只靠外商继续玩下去，这个案子还好，其他的就很难说了。”他表示，外商胃纳量有限，也有授信集中度、产业集中度风险的考量，公营行库不应该继续置身事外。
在国外，永续投资、ESG投资已成主流风潮，再生能源、减碳产业虽然都是新创，但已衍生出很多元的筹资机制，像是专案融资、特殊目的公司（SPV）或是现金流融资。他建议本国银行应该更主动学习专案管理和资金筹措的机制。他并提醒：“台湾的国家融资保证机制、信用保证基金仍然很被动，达德案后，-应该要有警讯，积极发展这块。”
屋漏偏逢连夜雨，最近台湾疫情转趋险峻，欧洲不少工作人员开始返乡，恐怕也会影响台湾风场开发的进度。如何在依循法规的情况下，如期、如质、如度地达成绿能目标，对官民都形成考验。
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