根据 TrendForce 内存储存研究（DRAMeXchange）最新调查，2018 年第四季 DRAM 合约价格较前一季大幅修正约 10% 后，2019 年由于 PC、服务器与智能手机等终端产品需求疲软，因此 DRAM 主要供应商纷纷放缓新增产能脚步，以期减缓价格跌势。
DRAMeXchange 指出，与实际位元生产量最相关的指标为各供应商的资本支出计划，而 2019 年 DRAM 产业用于生产的资本支出总金额约为 180 亿美元，年减约 10%，为近年来最保守的投资水位。
其中，两家韩系厂商最先宣布将放缓 2019 年投资计划。市占最大的三星半导体 2019 年 DRAM 投资总金额约在 80 亿美元，主要用在先进制程（1Ynm）的持续转进以及新产品的开发。投片计划是三星近年来最保守的一次，目前决议终止平泽厂（Line18）扩产计划，将使 2019 年位元成长达到历年新低，约在 20% 水位。
市占第二名的 SK 海力士 2019 年 DRAM 投资金额也降低到约 55 亿美元，主要用以持续转进新制程与提升良率为主。但由于中国无锡新厂才刚落成，因此该厂全年仍有约 30K~40K 产能提升，根据 DRAMeXchange 计算， SK 海力士 2019 年位元成长约 21%，稍微高过三星。
而市占第三的美光半导体，近日才宣布下修 2019 年资本支出至约 30 亿美元，并且将 2019 年的生产位元成长目标由原先的近 20% 下修至 15% 水位，以期改善库存持续升高的状况。而美光半导体目前不论是在瑞晶（台湾美光内存）、华亚科（台湾美光晶圆科技）、原 Elpida 广岛厂等都没有扩产计划，2019 年投片水准维持在每个月 350K 水准，而位元成长将仅来自 1Ynm 的持续转进。DRAMeXchange 认为，美光因为成本结构与两大韩系厂相较偏弱，因此对于承受价格持续下跌的空间较小，才会有较大动作的反应。在连续两年供给位元成长都仅有 15% 的情况下，美光市占持续被压缩。
供应商放缓新增产能、避免削价竞争，以维持获利空间
从三大厂商下修 2019 年资本支出的营运方向可以看出，在寡占市场中由于没有新进竞争者的威胁，各供应商选择透过调整产出，来避免削价竞争。从获利表现来看，三星与 SK 海力士生产 DRAM 的毛利仍有近 8 成，美光也有 6 成以上的水准，因此各厂在获利仍丰厚的情况下，选择保守看待 2019 年的生产展望，也是较为合理的做法。
至于需求端，2019 年第一季受到连假以及淡季效应的影响，将会是最为疲弱的季度，而且目前也没有迹象显示第二季之后需求会有所改善。在中美贸易战持续延烧的大前提下，市场仍充满不确定性，基于上述供需预测，DRAM 价格仍将逐季修正，2019 年第一季价格下修幅度约为 15%，第二季预期将收敛至 10% 以内，而下半年除非需求明显改善，否则价格仍将维持约 5% 的季度下修。
（首图来源：shutterstock）
