距离商务部宣布新双反终判不到一个月，局势又起变化。针对 2012 年前一波双反对中国电池片的复查结果在 1 月 2 号出炉，且税率意外调降，厂商普遍的双反税率由 30% 降至 17.5。由于中国厂商向美国的模组出货时，采用中国电池片或第三地将对应不同的税率，在此变化之下，绝大多数中国厂商出货将选择在中国自行生产电池片，封装成模组后以 2012 年的双反税率出货美国。
台厂失成本优势
考量目前台湾的制造成本以及 2014 年的反倾销税率，中国厂商的低成本以及 17.5% 的双反税率，无疑对台厂又是一大冲击。以此前中国 2012 年 30% 的主要税率推估，台厂茂迪仍有成本优势足以一拼，因此茂迪在 2014 年底宣布将合并联景，扩大电池片的产能规模。但由于 2012 年税率调降，中国厂商凭借垂直一体、经济规模的低成本优势，在美国市场的竞争力将大幅增加。以税率回推，中国模组以 USD 0.5/W 成本估算，非中国的模组成本必须控制差距在 USD 0.03/W 以内，才能有相当的竞争力，因此以台湾 2014 年的税率估算，任何台湾电池片厂商在第三地或台湾制造模组都无法取得成本优势。相对于此，若第三地电池片在台湾或第三地组装仍具有一丝成本优势，但受限于市场实际的竞争考量，下游布局较弱的台厂在短时间内也无法快速启动类似的营运模式。
从各个厂商观察，大部分中国一线厂商 17.5% 的税率在美国市场能保有超过 15% 的毛利，使得美国成为利润较高的市场；其中天合光能及阿特斯原先对美国出口占比高，本次税率的调降将能让这些在美国市占高的公司赚取更大的利润。而被调降税率屏除在外的其余中国厂商因合并税率超过 200%，只能考虑将产能转移至第三地，或完全退出美国市场。
可能加快第三地布局
此次受冲击最大的仍是台湾厂商。台厂日前才因 2014 的双反税率中升台降而欢欣鼓舞，如今却面临中国厂不需倚赖台湾厂商作为合作伙伴的窘境，不仅价格无法起死回生，原先预期能持续满载的订单量也恐生变数。尤其有中国产能的台湾厂商适用 254.24% 的高税率，亦无法出往美国市场，台厂除了先一步扩充第三地产能的太极、昇阳科之外，可能全军覆没。尤其茂迪才刚宣布合并联景期待发挥整并的功效，如今看来庞大的产能反成为极大的包袱。预期原先已在计划外移的厂商不仅将加快至第三地设厂的速度，甚至外移的规模也将进一步上调。
综观目前情势，一月底仍有 2014 年双反 ITC 的终判变数，但一般预测变动应不大。另一方面美国对 2012 年的双反检视以如此大的幅度下修，之前业界讨论提高 2012 年税率或一律采用 2014 年的税率的传言似乎也不攻自破。自此中美的贸易战，实则政治角力似乎也暂告一段落。随着中国模组又可顺利输往美国，加上美国相关政策在 2017 年即将修改，2015/16 年预计美国市场将会推升更多的需求量。
（本文由 EnergyTrend 授权转载；首图来源：Flickr/Bart Speelman BY CC2.0）
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