台股股王大立光以高技术含金量称霸光学产业，稳居全球智能手机镜头霸主，并创下台股中最贵、坐最久的股王，“技术够强、规模够大、客户群够广”是三大致胜密码。
搭上近 10 年智能手机产业高速成长列车，随着手机镜头规格、颗数不断升级，带动光学产业发展，当多数光学厂仍专注于玻璃镜头以数码相机发展为主轴之际，大立光快速转换战场，成功以塑胶原料制造光学镜头切入正起飞的智能手机市场。
由于胶塑镜片兼具成本与量产优势加上重要“轻”的关键因素，快速取代玻璃镜片成为智能手机镜头的主流地位；在产业转换之际取得先机，让大立光从 2014 年起 EPS 维持在百元起跳，分别为新台币 144.91 元、180.08 元、169.47 元、193.65 元、181.67 元，毛利率高达 53.52% 至 69.36% 间。
大立光夹着强劲的基本面，股价从 2013 年突破千元后至今长达 5 年多稳居台股股王宝座，股价更一路改写台股历史新页，2017 年 8 月一度以 6,075 元创下台股历史新天价，1 张股票要价高达 600 万元着实让不少投资人看走眼外更是看傻眼。
近 2 年多来大立光股价大多维持在 3,000 元至 5,000 元之间震荡，打破台股一代千元股王的魔咒，树立历久不衰的股王地位。
科技一日千里，这么大的一块肥肉高挂，觊觎者不在少数，包括日本关东辰美（康达智 Kantatsu）、中国的舜宇光学、台湾玉晶光，都算是取得门票，为苹果 iPhone 供应链，但至今，根据业者透露，这些竞争对手在 iPohne 后置镜头的供应占比合计起来只有个位数，大立光独揽 9 成以上订单。
“技术持续领先”是大立光可以长达 10 年将竞争对手狠抛后面的主因。不少人好奇大立光维持长年股王的致胜密码到底为何？
大立光首席执行官林恩平 12 日股东会后透露致胜密码，“将产品线、客户布的够广就能分散风险，较能抵档客户或区域间的消长风险”。当去年市场开始担心苹果神话不再之际，大立光早就开始布局韩国三星及中国品牌厂，今年上半年当苹果供应链全面陷入低潮期时，唯独大立光在华为新机热销支持下展现出淡季不淡的表现。
光学产业最大的特色在于“量”，没有足够的规模就难以获利，这也是目前二线厂面临最大的困境；大立光除了将客户及产品机种数布的够广分散风险并达到规模经济效益外；其实另一个关键在于“掌握原材料”。
“良率”始终是其他光学竞争对手难以跨越的关卡，林恩平私下透露，大立光从一开始的塑胶原料就有精准的掌握。他说，光学产业的锅碗瓢盆很多，工序繁杂，任何一个环节做不好都不行。
当各厂商都专注于积极改善后端量产制程良率之际，“从原料端下工夫”也许就是股王大立光致胜的密码。
（作者：韩婷婷；首图来源：大立光）
