美国航空市场已经经过一连串整并，相对的，欧洲航空市场则保持较为多元分散，但随着冠状病毒疫情对航空产业造成重击，可能成为骆驼背后的最后一根稻草，启动欧洲航空市场的淘汰整并潮。
欧洲许多重要大型会议都因为冠状病毒疫情停摆，包括世界行动通讯大会（MWC）取消，对巴塞罗那的相关会展餐旅产业造成重大影响；随着意大利进入疫情紧急状况，多个足球赛事打起“闭门比赛”，即不开放观众进场，只有球队在内比赛，观众只能透过转播观赛，甚至演变为停赛与延赛；意大利观光重镇米兰、威尼斯都在封城范围，其他欧洲国家旅客也受疫情扩散而如惊弓之鸟。这种种措施，受打击最大的产业之一正是航空公司，数千航班应声叫停。
欧洲廉航龙头瑞安航空（Ryanair）将全面暂停来回意大利的航班直到 4 月 8 日，廉航竞争对手易捷航空（EasyJet）则将暂停来回意大利航班到 4 月 3日。英国航空（British Airways）则将全面暂停来回意大利航班到 4 月 4 日，法国航空（Air France）停飞意大利取消 3,600 航班，挪威航空将在接下来 3 个月内大砍 3 千航班，约占总航班数的 15%。德航（Lufthansa）集团到 4 月 24 日前取消了 2.3 万次航班，14 架 A380 客机都将停飞在地直到 5 月。
停飞可节省飞机营运成本的 6 成，但是并非全部。此外，航空公司停飞还面临两难问题，航空公司的命脉之一是机场的航位，不过抢下机场航位也是“甜蜜的负担”，不仅要付出相当的费用，航位合约还有“80/20”问题，也就是，大多数机场航位，每季需要达到 80% 航班，才能自动续约，若停飞太多班次，下一期就有遭竞争对手争抢而丧失航位的危险。
在这个疫情肆虐航班缩编的时节，航位问题让航空公司面临为了填满 80% 目标，班机客人太少也得飞的窘境，国际航空运输协会（IATA）为此呼吁取消 80% 的惯例规定，但世界机场协会（ACI World）则持反对态度，欧盟与美国都正研拟法规要让航空公司在全球疫情这样的特殊状况下能跳过此项规定。
“适者生存”
疫情扩大是全球性因素，不只是欧洲航空公司受影响，美国航空（American Airlines）也缩减了 7.5% 本土航班，澳洲航空（Qantas）将大减国际航班约 25%。虽然面临的挑战相同，但相对于美国等其他地区市场，欧洲市场呈现航空公司家数多、市场碎裂过度拥挤的现象，这次疫情的压力测试，将可能是产业秩序重整的开始。澳航首席执行官在疫情开始时的一句话，似乎用来形容欧洲市场最为贴切：如今的情况，已是“适者生存”。
在此次冠状病毒疫情之初，意大利航空 （Air Italy）就率先不支倒地，反映出许多欧洲挣扎中航空公司的困境。
意大利航空为意大利第二大航空公司，由意大利晷航空（Meridiana）在 2011 年收购原本的意大利航空为旗下品牌，至 2018 年母子公司合并改组并重新命名为意大利航空，意大利阿里萨达（Alisarda）航空公司持股 51%，卡达航空持股 49%，并与卡达航空联营航班。然而自 2018 年重组成立以来，营运一直相当不理想，两大股东阿里萨达与卡达航空，最终于 2020 年 2 月 11 日决定停止营运。
就在意大利航空倒闭隔日，土耳其的大陆喷气航空（AtlasGlobal）也声请破产，大陆喷气航空早在 2019 年 11 月就已经因为财务困难停止营运，2020 年 2 月的破产可说只是追认而已。
意大利航空与大陆喷气航空的倒台，就时间因素，尚不能说是受到此次冠状病毒疫情的影响，但紧接着的弗莱比航空（Flybe），冠状病毒疫情就很明确是骆驼背上的最后一根稻草。
弗莱比航空为英国廉价航空公司，原本为欧洲最大独立区域航空公司，曾提供英国伦敦以外国内航线的半数，每年载客高达 800 万人。至 2020 年 1 月时，仍占英国地区航线 36% 航班，载运英国 26% 国内航线乘客。
然而，传统区域航空在欧洲新兴廉价航空巨头如瑞安航空的大力侵蚀市场下，逐渐无法竞争，2019 年弗莱比航空由维珍航空（Virgin Atlantic Airways）、斯托巴克航空（Stobart Aviation）以及居鲁士资本（Cyrus Capital Partners）所组成的通勤航空联盟（Connect Airways）所购并，原本打算将斯托巴克航空与弗莱比航空重组为维珍通勤航空，2020 年 2 月时，英国-贷款 1 亿英镑试图拯救，但是随着冠状病毒疫情扩散，财务原本就已经相当脆弱的弗莱比航空撑不住营收剧减，于 2020 年 3 月初一命呜呼。
金融市场也立即检验了挪威航空，挪威航空过去两年内已经三度向股东增资，财务也是相当脆弱，市场怀疑挪威航空会否撑不过这次疫情的考验，股价自 2020 年 2 月底至 3 月初狂泻 7 成，相对的同个时期瑞安航空则只跌 2 成。
强者越强，弱者越弱
在美国市场，经过许多惊涛骇浪之后，如今 80% 市场由 4 大航空公司占据，分别是美国航空、达美航空（Delta Air Lines）、西南航空（Southwest Airlines）、联合航空（United Airlines），也因为美国航空市场已经汰弱留强整并，四大航空公司规模雄厚，在此波疫情打击下，目前尚未有出现严重财务危机，或喊出需要-出手救援的现象。
相对的，欧洲市场在各国-保护性政策、强势工会、各种双边协定下，航空市场仍然处于相当碎裂的状态，然而，这些非经济因素干预，迟早难以为继，其实欧洲航空市场在 2019 年就已经危机四伏，35% 的短程航线都处于赔本营运的情况，2020 年冠状病毒疫情在欧洲扩散后，国际班机购票爆减 79%，其影响远比 2003 年 SARS 更为严峻，国际航空运输协会认为全球航空业将有 1,130 亿美元营收因而消失，这记重击对许多财务状况不佳的欧洲航空公司来说将是致命打击。
取消大量航班，对多家欧洲航空公司都将造成财务重担，已经倒闭的弗莱比航空以外，以法国航空而言，3 个月暂停航班下来，将让净负债营收比提升到 7.7 倍，而德航净负债营收比更将增加到 12.4 倍。
相对的，财务较健全的航空公司如瑞安航空，将能维持净负债营收比在 1.2 倍，易捷航空也能维持在 1.9 倍，旗下拥有英国航空、西班牙国家航空等航空公司的国际航空集团（International Consolidated Airlines Group，IAG）则将只增加到 3.5 倍。这表示，疫情的冲击，将造成强者越强，弱者越弱的结果。
这次全球冠状病毒疫情，很有可能加速启动欧洲航空市场的淘汰整并战，挪威航空以外，一些中型航空公司，如葡航（TAP Air Portugal）、意大利国家航空（Alitalia）、北欧航空（Scandinavian Airlines, SAS）也岌岌可危。
在冠状病毒疫情扩大的情况下，欧洲航空市场中脆弱的骨牌可能开始一一倒下，然而，财务健全的龙头如瑞安航空、国际航空集团不仅能趁机摆脱竞争对手，甚至本身受到冲击也最小，尤其是，根据 SARS 的经验，疫情趋缓后，航空市场会赢来 V 形反转，但此时体质较弱的竞争对手已经淘汰，届时财务较健全、规模较大的大航空公司，将能享受市场快速复苏。一旦有对手财政崩溃，可借机抢夺航线、机场航位，借由踩在他人的尸体上扩张。
欧洲市场在许多非经济因素干预下，维持多航空公司的市场碎裂局面，原本就已经难以为继，如今冠状病毒疫情扩大，推倒了第一个骨牌，很可能成为欧洲航空市场大洗牌的契机。
- Coronavirus: Airlines cancel thousands of flights
- Coronavirus: Lufthansa Group cancels 23,000 flights for April
- Coronavirus is forcing airlines to fly more ‘ghost flights,’ a hated practice to preserve precious airport slots
- Coronavirus to drive European airline industry shakeout
（首图来源：Unsplash）
延伸阅读：
- 川普颁布欧洲旅游禁令，IATA：航空业恐掀倒闭潮
- 需求急冻！业者大砍航班、宣告破产，航空股价跳水
