中国能源局政策大利空，2018 年全年需求预期不升反降

中国国家发改委财政部与国家能源局在 2018 年 5 月 31 日针对光伏产业下发新政策，影响到各类型光伏系统。EnergyTrend 推测，这次的政策将使中国内需大幅下滑到 29~35GW，并使全球光伏需求下跌到 100GW 以下水准，对供应链将造成极大压力。

FiT 下调

根据《国家发展改革委财政部国家能源局关于 2018 年光伏发电有关事项的通知》（下称《通知》），2018 年度的光伏标竿上网电价（FiT）将调降，其中地面电站与分布式光伏均下调 RMB 0.05/kWh，仅村级 / 户用光伏扶贫电站仍维持 RMB 0.42/kWh 的 FiT 补贴。

其中，分布式光伏适用的 FiT 自发文起（2018 年 6 月 1 日）执行 RMB 0.32/kWh 的补贴，而属于 2017 年度地面电站规模的项目只要赶上 630，则仍适用 2017 年度的补贴。

在各类型项目中，只有村级与户用光伏扶贫电站的补贴仍维持不变。另外根据测算，统计至 2017 年底为止，光伏补贴已有约人民币 500 亿元的缺口。

各类型项目控管措施

《通知》对各类光伏系统均提出了管理方针，其内容与影响如下：

综合以上资讯，EnergyTrend 判断 630 仍将有短期行情出现，但因政策下发时间太晚，产业因应的时间不多，手上已有项目正在执行的业者有较大机会赶上。接着 2018 年第三季将因政策风向影响而极度疲软，需求预期将低于 5GW。2018 年第四季预计会有领跑者、少部分 2018 年度普通电站指标、第一批“十三五”扶贫指标等需求浮现，因此可望回稳到 10GW 以上。2018 中国全年需求下修至 31.46GW，考量到大环境的不稳定性，需求高低点预计将介于 29~35GW 的区间，主要的影响因素是：

• 2018 年的地面电站指标将开出多少。
• 2017 年度已完成竞标的领跑者计划在年底时的供货状况。
• 分布式光伏管理办法的细节（影响较重大的面向是：自发自用、余电上网、全额上网等 3 种并网模式占用指标的规定）。
• 其他类型项目（如：搭配特高压输电缆建设所安排的指标、隔墙售电试点）与无补贴项目的发展。

2019、2020 年，中国市场需求预计都将维持在 30~40GW 的范围。影响内需规模的因素包括：

1. 2019、2020 年的地面电站指标落实程度。
2. 2018-2020 年度的领跑者计划指标落实程度。
3. 分布式光伏、其他类型项目以及无补贴项目的发展。

全球市场影响

即使需求萎缩，中国仍将是全球最大市场，但由于 2018 年政策紧缩程度较大，预计 2018 年将造成全球需求倒退。根据 EnergyTrend 2018 年第二季金级报告初稿的测算，全球需求将因中国市场萎缩而下滑到 92~95GW ，到了 2019 年才会因更多市场兴起而回到 100GW 以上的水准。

国际上来看，澳洲今年需求蓬勃，欧洲则进入复苏期，且 MIP 将在 9 月 30 日到期。印度有可能放弃 70% 的临时性关税，中东、北非的摩洛哥与埃及，南美的墨西哥与巴西等市场今年也预期会有比较大的成长，这些是因中国萎缩而多出的产能可以考虑前进的地方。

不过，今年供过于求的状况将因中国市场萎缩而更形严重，供应链的价格趋势并不乐观，且从最上游的多晶硅料到下游的模组都会受到影响。

（本文由 EnergyTrend 授权转载；首图来源：shutterstock）

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