最近有外资报告认为，由于基地台需求放缓，短线 ABF 载板毛利将低于预期，且目前股价偏高，下修评级至减持，主要原因来自中国的影响，不过外资看法仍然有所分歧。
外资强调，目前载板市场反应已比想像中来得失真，对于未来的利润趋势应更加谨慎。其认为，华为等大客户的退出，对营运的影响并没有那么小，未来几季将会相对艰难，且本益比已达到高水平。不过也表示，对于台湾 ABF 厂长期仍维持乐观。
台厂的产品组合及很难替代的解决方案，还是有利于拉高价格，提升 ASP，而如今最需要的就是拓展更广的客户群，来填补中国退出的空缺。尤其南电在此过渡时期可能会更加艰难，就算找到新客户其学习曲线对利润仍然会是很大压力，基本上短期之内，已没有投资吸引力，故下修评级。
的确先不论华为 5G 订单在海外的受挫，近期中国也出现不少 5G 基地台已超前部署的呼声，认为未来应更加谨慎，虽然官方否认会停止建设，但脚步的确可能放慢，相关类股前景将受影响，目前两家被点名的台厂，股价已连日走跌。
不过也有其他报告认为，下季载板需求仍持续强劲，对于台厂冲击是过于夸大，至少认为欣兴的产品组合稳健，且 ABF 载板的结构性短缺状况并未改变，加上 BT 载板需求转强，足以抵消华为冲击。甚至表示，汇率的影响可能都还比较大。
（首图来源：pixabay）
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