晶圆代工龙头台积电即将在今天盘后召开 2020 年第一季法人说明会，但因疫情关系，改为首次线上法说会。由于台积电 2020 年首季累计营收缴出不错的成绩单，因此对疫情影响下相关表现与未来展望，格外引人关注。前外资知名分析师陆行之也在个人 Facebook 表示，针对本次台积电法说会，投资人可观察以下 5 大重点。
陆行之一开始逗趣表示，“台积电要公布 2020 年一季获利数字及 2020 年二季展望，以下是市场预期及我随便猜的差异，大家参考就好，别当真，也不要给台积电太大压力。”
1、第一季营收达 3,106 亿台币，应该有 50% 毛利率，35%~36% 净利率，每股 EPS 新台币 4.20~4.25 元，有机会比彭博分析师预期的每股新台币 4.19 元稍好。
2、用 1 美元对 30 元台币计价，我们认为台积电第二季营收环比预期下降 0~3%，同比增加 24%~29%，比市场预期的 4% 环比下降及 24% 同比增长稍好，我们预期台积电第二季毛利率为 48%~50%，营业利润为 37%~39%，跟市场预期类似。
3、因全球新冠病毒疫情扩大，我们认为上半年整体而言服务器、AI 运算、电脑、笔电、游戏机、电竞、工业机器人用半导体需求环比增长远高于 4G 手机及车用电子芯片。
4、全球疫情要是无法在 5 月底前趋缓，2020 年资本支出就很难保持在 150 亿至 160 亿美元。
5、与会分析师会关注 5 奈米量产是否因此延后，美国-要是要求台积电不能使用美国设备帮海思生产，台积电该如何因应，关注 3 奈米扩产是否因为海外设备人才商务旅行不易而延后，2020 及 2021 年的折旧费用是否会因为资本开支调整调整，台积电对 2020 年全球半导体逻辑芯片市场，晶圆代工，全球手机及 5G 市场增长预期将如何下修？
事实上，根据台积电日前公布 2020 年 3 月营收，金额来到新台币 1,135.2 亿元，不但较 2 月的 933.94 亿元增加 21.5%，也较 2019 年同期的 797.22 亿元增加 42.4%，创下历史单月新高纪录。累计，台积电 2020 年第 1 季营收为新台币 3,105.97 亿元，较 2019 年同期的 2,187 亿元大幅增加 42%。今天法说会公布的状况是不是如以上预测，可期待一下。
（首图来源：科技新报摄）
