原物料这波下跌中，遭最重打击的正是铀矿，由于全球可再生能源屡创新低、美国天然气价格持续低档，亚洲天然气价格则腰斩，使核能的处境越来越窘迫。铀价在 2016 年大跌 41%，2016 年 11 月来到每磅 18 美元的 12 年来新低，铀矿公司股票也跟着一泻千里，不过，川普上台誓言重振美国核子力量，让铀矿股票重现生机。
铀价在过去 9 年之中有 7 年下跌，2011 年日本 311 事件对铀矿产业更是沉重打击。日本暂停核电，德国转向全面非核，让铀燃料少了两大需求国，价格跌跌不休；即使日本复核，日本目前存有的铀燃料，足以使用至少 6 年，因此日本也不急着添购铀燃料。不过低价就是利多，有国家趁机出手在低价囤积，2016 年 12 月时将铀价买回每磅 20.25 美元。
目前的市价之下，产业界表示没有任何铀矿能获利，售价都低于生产成本，赔本出售让铀矿产业不得不积极压缩成本，或是干脆关闭矿场，使供应减少，可望借此稳定住价格，但光是需求减少恐怕不足以拉升价格。2016 年 12 月时摩根史坦利（Morgan Stanley）报告认为，中长期看不到任何支持价格的因素，预期 2017 年铀价为每磅 19 美元，2018 年升至 23 美元，2019 年升至 24 美元。
不过，支持价格的因素可能出现了，那就是川普当选。铀矿公司股价自川普当选后开始回升，全球 X 铀矿 ETF（Global X Uranium ETF）自投票日以来已经上涨 40%，2017 年以来则涨了 25%，其中重要成分股加拿大卡梅科（Cameco）于 2017 年 1 月发布亏损预警，表示哈萨克产能降低，并将裁员加拿大沙省矿场 100 人，发表当天股价大跌，但随后快速反弹，2017 年 1 月 26 日收在每股 12.97 美元 ，使得 2017 年以来还涨升超过 2 成。
这样的市场乐观情绪，几乎完全来自川普。川普在 2011 年日本发生 311 事件时曾公开表示支持核能，也曾在 2016 年圣诞节前几天于 Twitter 上推文表示美国需要大为强化与扩张核子力量，这句话给了核工产业与铀矿产业无限联想。不过，川普上任后并未针对核能与核武方面有所着墨，川普钦点的能源部长前德州州长瑞克‧裴利（Rick Perry）也一样没有对核能有什么表示。
核能市场乐观情绪可能是一空中楼阁。就人事任命来看，川普政府对油气产业的支持才是货真价实。能源部长来自油气大洲德州，现任美国国务卿雷克斯‧提勒森（Rex Tillerson）则为石油业巨擘埃克森美孚（ExxonMobil）前董事长兼首席执行官。不幸的是，廉价天然气正是当前美国核能产业的死敌，若川普政府力挺油气开发，核能在美国恐怕占不了多少便宜。
不过，也有看法认为，随着铀矿亏损关闭，目前以中国为主兴建中的新核电厂启用时，未来将面临铀燃料极度短缺，导致价格飙高。荷兰原物料探索基金（Commodity Discovery Fund）认为，2020 年以后，就会出现铀燃料短缺危机，导致铀价飙升到 100 美元以上。但这对当前的铀矿产业可说是远水救不了近火，对到时的核电厂则又是成本上的冲击。
- Uranium world’s worst commodity in 2016
- Uranium stocks are booming, thanks to Trump
（首图来源：Flickr/Nuclear Regulatory Commission CC BY 2.0）
