今年才到台湾市场的 Netflix 可能还在测试市场偏好阶段，但在美国市场开始出现订阅户成长率下滑现象，尤其是在中低年龄层的核心用户当中出现停滞，使得各界纷纷议论这种串流影音的商业模式是否已经遇见瓶颈。
彭博新闻报导，本周 Netflix 公布财报显示，今年第二季美国订阅户只增加 16 万户，原本预期新增 50 万户，季增率只有 0.3%，加上国际订阅户成长的 152 万户，远低于该公司原本预期的 250 万户，创 2014 年第二季来新低，让市场看衰后续获利表现，股价当天下跌 13%。Netflix 把原因归咎于今年 4 月媒体对加价的负面报导，奥运影响，以及国际扩张的挑战。
投资人要问的是，美国订阅户成长停滞，代表全球市场订阅户成长总有一天触顶，Netflix 是否有能力在订户成长停滞当下，从每个订户身上赚更多钱？彭博新闻分析指出，答案是有，只是没办法赚的非常多。
首先，在 2013 年时，Netflix 在美国市场开始推分段定价，针对新订阅户推出观赏高清的标准方案，包括同时可在多个屏幕上观看影片，从一开始 8.99 美元，隔年提高到 9.99 美元。最初 Netflix 订阅户只要月付 7.99 美元就有高清与双屏幕同步观看权利。
当方案推出时，平均每订阅户营收 (ARPU) 开始稳定成长，今年第二季，Netflix 开始追溯既有的旧订阅户，影响约 170 万美国订户，推升每订户平均收入季增 4%，但加价方案也导致很多旧订户停止订阅，是造成 Netflix 第二季订阅户增长不如预期的主要原因。
报导认为，第二季本来就是订阅户成长最弱的一季，以全年来看，订阅户增长肯定会比第二季高，去年为 14%，自 2014 年初以来，每订户平均收入以年增 5% 速度增加。且以现在 Netflix 每订户平均收入 8.55 美元来看，对比 Comcast 的 82.41 美元，Netflix 的每订户平均收入还有很大成长空间。
但 Netflix 可以低成本破坏有线电视市场，意味只要拥有相同技术，串流影音服务市场进入门槛会愈来愈低。Netflix 首席执行官 Reed Hastings 表示，“破坏一个大市场是很坎坷的过程，但机会也非常巨大。”
影音市场已经不再是有线电视独占事业，面对愈来愈多的市场竞争者，Netflix 不只做频道，他们砸数十亿美元自制内容，定位为大型媒体公司，彭博认为，或许 Netflix 未来营收表现不再像科技新创公司那么令人兴奋，但仍然会是一门很好的生意。
- Netflix Has a Growth Problem
(首图来源：Flickr / Shardayyy CC By 2.0)
