2017 年 6 月，亚马逊以 137 亿美元价格收购了全食超市（Whole Foods）。当时，这笔交易视为亚马逊史上最大一次收购，也是其进军线下市场的大动作。
（Source：Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0）
不过，擅长利用投资购并为版图开疆拓土的亚马逊，野心似乎并不只于此。近日，知名市场分析师吉恩‧蒙斯特（Gene Munster）预测，2018 年，亚马逊会继续线下实体店方面的动作，或将收购美国大型连锁卖场塔吉特（Target）。
目前，两家公司都没有对此回应。不过蒙斯特表示：
塔吉特是亚马逊非常理想的线下合作伙伴，这主要有两个原因：双方拥有相似的用户特征及非常可观的门市数量。尽管预测具体的合并时间非常困难，但我们很容易看到这种合作带来的价值。
在他看来，这两大巨头，尽管一个立足线上、一个擅长线下，但都关注同一个消费群体──相对富有的中产阶级。数据显示，塔吉特的用户人均消费额大约在 8,7000 美元／年，而亚马逊对应的数字是 90,100 美元／年，都远超美国 55,322 美元的家庭平均年收入标准。
2017 年收购的全食超市，针对的也是相似的消费群体，他们客单价较高，对产品和服务的品质也有较高要求。如果再拿下塔吉特，亚马逊将在高收入群体确立更有优势的主导地位，这也与亚马逊一直以来的核心用户群体吻合。
更重要的是，收购塔吉特，将成为希望进军线下的亚马逊又一有力帮手。
线上流量吃紧、零售业进入线上线下融合的今天，亚马逊已在线下进行了不少尝试。2017 年，亚马逊开设了 13 家实体书店，测试了无人超市 Amazon Go，还透过收购全食超市获得 473 家线下实体店布局。
（Source：amazon）
如果这笔交易能达成，亚马逊在线下市场的实体门市数量又将显著增加，可与拥有近 12,000 家门市的实体零售巨头沃尔玛展开进一步竞争。
塔吉特百货公司成立于 1902 年，是沃尔玛之外的美国第二大零售集团，目前拥有 1,834 家线下门市。
除了进一步拓展线下门市数量，科技公司出身的亚马逊似乎要对零售业进行一次带科技感的颠覆。收购全食超市时，就有人分析，亚马逊或将把试验中的无人超市模式推广到全食超市的改造。
对此，蒙斯特也分析称，接下来的十年，（如果收购成功）塔吉特将和全食超市一样，成为亚马逊推广新模式的试验对象：整间店铺将由电脑控制，货架由机器人补充，顾客可自助购物并付款，店里人类店员数量将大大减少。
在未来，线上购物和线下实体店自助购物之间的那条边界将变得非常模糊，成本优先的店铺将变得更像智慧大卖场。更少的店员意味着商家将把注意力更放在为消费者提供个性化的服务上，这会促使零售商进一步转型。
但就在蒙斯特对双方的合作前景充满信心时，也有人认为，这笔收购根本不太可能发生。
来自 CNBC 的记者劳伦‧赫希（Lauren Hirsch）就表示，收购塔吉特将成为亚马逊史上最大一笔交易。尽管亚马逊在投资购并领域动作频频，但往往非常谨慎精明，目标总是放在那些寄予厚望却暂时是弱点的领域。
问题就在于：1. 塔吉特能在亚马逊不擅长的领域给予多大的帮助；2. 亚马逊的确需要花这么一大笔钱收购塔吉特吗？无论塔吉特卖什么都好？
与蒙斯特“塔吉特目标群体非常明确”观点不同，赫希认为，塔吉特出售的商品类目过于繁杂，其中有很大一部分，是亚马逊已做过且做得还不错。
其次，塔吉特采用自己拥有门市的重资产模式，这些数量众多的实体门市看上去像扩充亚马逊在线下的力量，但也有很多问题。比如一些效益不太好的店铺，反而可能会在管理和经营上造成负担，增加成本。
要知道，亚马逊的线下布点一向有所考量。实体书店和无人超市，都先在总部所在地西雅图试点；而透过收购揽入怀中的 400 多家全食超市门市，也是为了填补生鲜领域的空白。
2017 年，亚马逊还和科尔百货（Kohl’s）达成合作，允许消费者退货时直接退还至科尔店面。
因此仅凭亚马逊对线下市场的强烈兴趣就断定其会收购塔吉特，多少有些一厢情愿。
而从更现实的角度来考量，这笔收购案也面临很多困难。根据蒙斯特的预测，亚马逊的收购将使塔吉特的估值攀升至 410 亿美元。但斥巨资拿下全食超市之后，亚马逊的现金流已明显吃紧，也许得举债才能顺利购并塔吉特。
此外，虽然身为美国第二大零售商，但塔吉特近年来的业绩表现并不算突出。分析师预测，如果两家合并，不考虑任何营收协同效益，亚马逊的业绩增速将从 28% 下降至 21%，明显会被塔吉特“拖累”。这也许不会是股东希望见到的情景。
（Source：Rocket Finance）
不过不管怎么说，现在做预测的确为时尚早。唯一可以肯定的是，亚马逊势必还会在线下市场搞更多大动作。这一次，真的会是塔吉特吗？
（本文由 爱范儿 授权转载；首图来源：Flickr/Mike Mozart CC BY 2.0）
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