中资天风证券知名分析师郭明錤指出，预期 O-RAN (Open radio access network) 将逐渐成为 5G 布建新典范，原因在于具备低成本与建置弹性优势，这将使得台系网通厂商台扬受惠，重返 20 年前的荣耀。
郭明錤在报告中指出，台扬既有之 RRH (Remote radio head) 的 EMS 商业模式，受惠于 O-RAN 趋势可望升级至 O-RU (Open radio unit) 的 ODM/JDM 商业模式，毛利率可望由 15%~20% 显著改善，提升至 40%~50% 的情况。而且，台扬已击败 Fujitsu 与启基，取得 Dish 的 5G O-RAN RU 订单。因此，受惠于 Dish 5G RU 订单，预计台扬 2021 年营收将创历史新高，并达到年成长约 120%，金额来到新台币 85~90 亿元，使得 EPS 几乎创近 20 年新高的每股 1.5~2 元。
郭明錤强调，与传统 RAN 相较，O-RAN 可显著节省 5G 基地台成本约 40%~50%，使得 2021 年 5G 基地台建置趋势为低成本与弹性建置，因此预期 O-RAN 将成为 5G 基地台布建之新典范。在预测全球 5G 基地台建置数量将由 2020 年的 110 万~120 万，显著提升至 2021 年的 220 万~240 万。另外，除了数量增加之外，多样化的 5G 商业模式将能带动更多低延迟/SA 网络建置、私有云/混合云与 MVNO 的高度客制化应用，因此预期为提供更多样化的应用，使得低延迟/SA 网络建置、私有云/混合云与 MVNO 的比重将显著提升。而基于以上的需求，O-RAN 预期将逐渐成为 5G 基地台建置新典范。
郭明錤进一步指出，5G O-RAN 开放式架构提供传统 RRH EMS 业者爆发成长机会，毛利率可望因商业模式，由过去的 EMS 转换至 5G O-RAN 的 ODM/JDM 而显著提升。在封闭架构下，RRH EMS 业者仅负责采购零组件与制造，故毛利率仅约 15%~20%。但受惠于 O-RNA 的开放架构，服务运营业者可根据自身需求弹性订制 CU、DU 与 RU 组合方案，不需像过去花费更高成本，进而购买一线网通设备大厂商提供之封闭规格的 BBU+RRH 方案。对 RRH EMS 业者而言，在 5G O-RAN 时代可针对各式各样的服务提供商将客制化 RRH+Baseband+ 软件方案，而 RRH+Baseband+ 软件即是 RU。由于 O-RAN RU 的商业模式为 ODM/JDM 且毛利率约 40%~50%，显著优于 RRH EMS 的 15%~20%。
网通厂台扬因为受惠于 Dish 的 O-RAN RU 订单，2021 年营收可能创历史新高，并达到年成长约 120%，金额来到至新台币 85~90 亿元，每股 EPS 几乎创近 20 年新高，达到 1.5~2 元，而且，台扬有可能已击败 Fujitsu 与启基，取得 Dish 的 5G O-RAN RU 订单。因此，预测台扬将自 2021 年第 2 季开始出货。若出货顺利，则 2021 年出货量可望达 3 万~4 万套。因 RU 订单毛利显著高于 RRH，因此预期在 Dish 订单挹注下，台扬 2021 年的每股 EPS 可能几乎创近 20 年新高达 1.5~2 元。展望未来，预期在 O-RAN 订单将快速成长下，台扬因有出货经验优势，可望取得更多 O-RAN RU 订单。
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