中国今年加强落实“能耗双控”的能源消耗总量与强度双控政策,地方-加强监管,尤其广东与江苏无预警限电,影响范围开始扩散。凯基投顾指出,政策对台厂电子供应链将有短期冲击,也显示中国能源转型势在必行,将带来绿能发电、电动车、储能等产业长期商机。
凯基投顾表示,“能耗双控”对整体产业的短期影响有四大重点须注意,第一点是高耗能产业将因减产导致报价调涨,而调涨足以弥补减产损失,台厂的塑化、钢铁、造纸将受惠;其次是对水泥、成衣、制鞋等传统产业的台厂影响则偏中性。
凯基投顾指出,第三是电子供应链将有短期停工冲击,包含零组件、PCB、被动元件、散热、电源等,实际影响需视限电政策时程,及业者本身库存及产能调配的因应策略,最后是主要产能在中国之外的铜箔有潜在转单题材。
“能耗双控”长期结构性影响面,凯基投顾表示,中国制造业将加速外移至东南亚或返回台湾,延续美中贸易战后的全球供应链重组趋势,对提早布局东南亚的厂商将优先受惠;塑化、钢铁、造纸等高耗能产业将受到长期减产限制,导致供需长期扭曲并支持报价欲小不易;最后则是中国为达到 2060 年碳中和目标,将对绿能发电、电动车、储能产业带来长线商机。
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